投资标的最抱负的就是：可连续发展

紫想赖上你

好比 2014 年的老窖股价 15.5～21.88。纵然你在 20 块买入，加上本年的分红一共大概分红 18 块。纵然不除权，当初 20 块的股价，本年 4.225 的分红，静态的看分红率也到达 20%。
但为什么会出现当初 20 块的股价？当初八块钱的净资产为什么股价最低到 15.5，而各人同等预期股价会跌破 10 块？由于其时出现了路人皆知的显性风险。
当这些风险被证伪时，前期大幅低落的股价会凸显出巨大的回报率。这时各人又会走向另一个极度，会以为没什么风险可以拦截它的恒久发展趋势了。股价就会敏捷的升高，导致投资回报率敏捷走低，向市场均匀回报率回归。乃至巨大的惯性会导致回报率低于市场均匀回报率，出现了隐性风险。
只有一层头脑的投资者，分轻易感受到显性风险，并避之唯恐不及。但他们无法感受到隐性风险。
假如你 2008 年以 230 块的天价买入茅台后，就颠末七八年的套牢和反复坐电梯。直到 2017 年才彻底摆脱并彻底告别了 230 块（不除权）。
老窖 2008 年 76 块，直到 2020 年才彻底告别这一代价（不除权）。
这统统就泉源于 2008 年的 230 块钱，实在已经大幅度的远远低于市场均匀回报率。
幸亏茅台老窖这种股，简直可以恒久发展，终极都可以得到满足回报。假如把这类股票称为甲。
而大多数行业是无法做到的。那些当下看似具备恒久发展的企业，每每并是。假如不注意当下真实回报率，只看到将来怎样怎样好，就会高价买入。几年后假如行业酿成红海，这笔投资就会失败。把这类股票称为乙。
而许多股息率较高的股票，就刚好相反。他们当下具有显性的回报率。但是他们缺乏：恒久连续的增长。
股息率与投资回报率的差别是：后者是复利。
这类股票称为丙。
那投资最好的是低价的甲，而随着甲股价的上涨，甲和丙必要衡量，然后是丙。投资要尽大概回避乙。硬要投资乙，也要耐烦等它有履历充足长的谋划时间，让我们能靠近客观的评价它们，才气判定出将来我们的最低回报率。
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